他出身名門，擁有華頓學位，他卻聰明壞事
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2007-01-27 ‧
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短評 8 篇
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辜仲諒，國內金融界政商關係最好的辜家長子，他以華爾街等級的金融操作手法，購併兆豐金，如今，他的聰明設計，卻引發中信銀成立四十年來最大的危機！
文●吳修辰、朱紀中
十月十六日，是辜家的落難日，縱橫台灣政商關係百年的辜家，在這一天，從雲端被打入地底。
一個月前，辜仲諒前往美國費城，參加艾森豪基金會活動，按照計畫，他只要完成兩個月研究，繳出論文，他將和父親辜濂松，成為繼張心洽與張孝威父子之後，第二對的父子檔艾森豪得主。這對辜家意義不凡。
但是，計畫進行到一半，就出事了。
十月十六日，辜仲諒一手拔擢的親信、中信金前財務長張明田，在被檢察官緊急約談後，銬上手銬，收押了！隔一天，十八日，檢察官帶著六張搜索票、大隊人馬搜索信義計畫區的中信金控總部，法務長鄧彥敦和財務副總經理林祥曦也被收押。
風水肇禍？
一○一大樓落成後，中信金年年有大事
身為台灣第一金融世家的長子，辜仲諒曾經是政商關係最好的少主，他一通電話可以直達總統府，過去十年，上自總統、下至內閣部長，不分藍綠，都曾是他們家的座上賓。不論土地買賣、或是銀行股權購併，各種交易都靠著這些人脈串連而來。
然而，關係這麼好，還是出事了！
許多人耳語著，台北一○一大樓落成，破壞了近在咫尺的中信金總部風水。過去三年，中信金幾乎年年都有大事，從陳聖德團隊離職的人事風波、雙卡危機、到購併兆豐金，風暴一次比一次大，這次更直接衝著辜仲諒而來。
公司經營陷入危機，難道都是風水惹的禍？
擁有賓州大學華頓商學院企管碩士學位的辜仲諒，高大、帥氣又多金，從小，被父親栽培學高爾夫、練酒量，目標就是要延伸人脈，承繼家族在台灣經營百年的政商關係。
他，擁有最好的資源，具備一切成功的條件，如今卻可能成為階下囚？答案，絕不止是風水、或是檢察官個人的好惡。一切故事，得從他計畫拿下國內最大公股金控公司——兆豐金控談起。
聰明過頭？
用「最先進的」華爾街手法，卻涉不法
今年農曆過年前夕，中信金向金管會申請買進兆豐金一○％股權，二月九日，中信金正式宣布，將從二月十日起，買進兆豐金股票。然而，兆豐金股本超過一千一百億元，買一○％股權，等於要從市場收購一百一十萬張的股票，這麼大的量，又要趕在四月兆豐金股東會最後過戶日前，全部買足。
算算只剩七十多個交易日，到哪裡買這麼多的股票？但聰明的辜仲諒，早有盤算。
原來，早在五個月前，中信金已透過旗下中信銀香港子公司，在海外買進一檔由英商巴克萊銀行設計的結構債，敲進四十四萬張兆豐金股票。只要收購申請過關，這些隱身在國外投資銀行名下的兆豐金股票，就可以馬上轉賣給中信金。
在辜仲諒眼中，這是華爾街的標準做法，能事先鎖住籌碼，降低中信金的購併成本，是台灣現有購併案中「最先進」的交易模式。也因為這是「透過管道確定」後的決策，辜仲諒不顧當時社會輿論排山倒海的壓力，「順利」拿下兆豐金的四席董事。
但人算不如天算，他沒有料到，就在中信金總部正對面四百公尺，信義經貿大樓五樓，一場秘密會議正在舉行，就是這場會議掀開了潘朵拉的盒子。
交易現形！
巴克萊交出交易紀錄，讓「紅火」曝光
根據本刊調查發現，這場在英商巴克萊銀行會議室裡舉行的秘密會議，發生在二月底，當時，是一場台北、香港、東京與倫敦總部的四地連線視訊會議。
因為證期局發現，大筆異常的兆豐金賣單都出自巴克萊，占了兆豐金股本的三•九％，於是要求調閱巴克萊的交易紀錄與文件。為了繼續在台灣的業務，這場會議後，巴克萊決定遵照證期局要求，提供相關資料，而且不告知中信銀。就這樣，巴克萊交給金管會一疊厚達三十公分的交易報表，每一張A４紙上有近三十筆交易紀錄。
就是這疊資料，「紅火公司」（Red Fire Developments Ltd.）的名字出現了！
因為紅火是這筆交易的買方，而這家海外公司的資料也跟著流入金管會手裡。一路追查後，金管會發現巴克萊、紅火的交易與中信銀香港分行有關。
四個月後，在中信金順利搶下兆豐金四席董事，緊接著，金管會在六月份兩次金檢中信金，相關主管都被金檢局約談，辜仲諒更曾被約談五小時。辜仲諒眼中「最先進的交易模式」，被金管會認定違反行政法規，明明握有持股，卻未申報，於是在六、七月份祭出兩次嚴重懲處。
辜仲諒被迫辭去中信銀董事長職務，只留下金控副董事長頭銜；張明田也被拔掉金控財務長頭銜；最嚴重的是，中信金連同海外分行在內的七張業務執照，全部被凍結，所有新業務全部不能做，「公司這樣是會死的！」一位中信金主管表示。
對於外界質疑，中信銀把結構債先賣給紅火、再轉售給美國私募基金Amrock，有圖利特定人之嫌。根據本刊獨家掌握消息顯示，中信金當初曾提交兩份文件給金管會高層，以證明結構債真正的買家是Amrock，「紅火只是個SPV（special purpose vehicle，特殊目的機構）」，目的是為Amrock擋掉不必要的訴訟風險。
顯然這兩份文件不是消失了、就是不被金管會高層採信，因為金管會副主委張秀蓮表示，金管會內部的會議從頭到尾都只有紅火公司的資料，從未看過任何其他文件。?在辜仲諒眼中，這些安排不止未「違法」，更高明的是，所有金流（資金流向）都在海外，除非Amrock願意交出金流資料，否則這部分金流永遠不會曝光。
「這在國外已經是standard process（標準流程），你去問問外資專家，人家這樣做都沒有問題了，在台灣就引發這個問題。」辜仲諒向友人抱怨，「我後悔，（這個安排）台灣是一個先例，在國外已經process（執行）這麼多年，沒想到造成這麼大的風暴。我在Wall Street （華爾街）那麼久，這個不知道已經做了幾百樣了！」
有人質疑，辜家這種做法未免太過「機巧」，辜仲諒的說法是：「這不是機巧，是技術，國外華爾街都是這樣做的，哪有人會傻呼呼的用自己的名字買股票？」
辜仲諒究竟是刻意玩法？還是被冤枉的？以下是三種推測。
第一種，辜家沒有違法，被政治打壓。
金融界人士懷疑這是「政治打壓」。一樁完全沒有違法的「聰明交易」被金檢局查了兩次、調查局北機組也查過、原本承辦的地檢署檢察官黃士元經過兩個月偵辦，也沒有什麼大發現。為什麼八月二十三日，換上調查SOGO案的檢察官曾益盛偵辦後，先是發出限制出境命令，接著大動作押人，前後查案檢察官態度差距如此大？有人懷疑這是政治打壓，是為了轉移政治話題。
第二種，辜仲諒雖未違法，卻「玩法」。
根據法令，中信金以海外結構債「間接」持有兆豐金股票的方式，雖然不用申報，沒有違法。但其處理流程上，其「間接持有」、「買進股票九九％集中在兆豐金」兩大流程，雖不致違法，但身為吸收大眾存款的金融機構，此舉卻游走於法律灰色地帶，有道德上的瑕疵，也有「玩法」之嫌。畢竟，銀行最重要的產品，不是雙卡，也不是基金，而是「信用」。
第三種，辜仲諒真的違法。
這是檢察官的立論，中信銀把結構債賣給紅火公司，讓紅火可以獲利新台幣十億元，這些獲利不管落入自己口袋，或是特定人士口袋，都將涉嫌背信罪。
同為今年艾森豪獎金得主的立委郭正亮，在費城時，曾與辜仲諒深入討論案情。他分析，中信金雖然沒有違反刑法，但金管會認為中信金的做法違反行政法規，因此做出處分。由此看中信金至少已經符合第二種推測。
至於是否會落入第三種違法層次，端看資金流向。中信金有意向檢調單位補提出兩份由Amrock提供的法律文件，以證明資金流向。但中信金如何單憑兩張紙，證明十億元價差完全沒留在紅火、或是流入辜家私人口袋？郭正亮說，中信金應提出更具說服力的資料，才可證明清白。但辜仲諒何時能夠提出「Amrock的金流資訊」，證明此筆交易沒有圖利特定人？這才是他回國的關鍵時點！
掉以輕心？
「用財團撈小魚的做法去釣大鱷」
一位金控財團高層說，中信金的海外結構債交易其實並不特別，國內財團也都曾做過，「只是一般財團都是用來撈小魚，沒人敢像辜家這樣用來釣大鱷。」辜仲諒膽子夠大，在於他以為打通了政商關係，可以無往不利。
然而，百密必有一疏，辜家向來只經營總統府，而非行政院，當行政院抓到中信金的小辮子，展開大反撲時，連政商關係敏銳的辜仲諒也顯得不知所措。
中信金控被檢調大舉搜索，在美國，同樣引發認識辜仲諒的其他艾森豪得主們的討論。郭正亮說，幾位日本得主直覺的反應就是「辜家失勢了！」辜家大家長辜振甫才過世兩年，辜家在台灣的政商關係已經開始鬆動。最令人意外的是，辜仲諒的父親辜濂松曾是國民黨中常委，但這次國民黨卻沒有人站出來聲援辜家！
震撼教育！
政商關係保護傘失靈，守法才是上策
百年辜家的風暴，最大的意義，不在十億元究竟落入了誰的口袋？這其實是所有企業都應該上的一堂課。守法與玩法，一字之差，一念之差，結局將大不相同。
例如，全球著名的私募基金卡萊爾集團，其成員包括美國前總統老布希家族、前菲律賓總統羅慕斯、泰國前總理亞南德等政商名人。其政商勢力更勝中信辜家，但卡萊爾每到一個國家，就聘請最好的律師與會計師，研究每個國家的法令，確保百分之百合法，因為避免玩法，才能確保每一個交易不會出狀況。
過去，台灣商人只要不違法，在政商關係的保護傘下，他們得以盡量將利潤極大化，中信辜家就是最佳範例。他們擁有全台灣最好的人才、人脈與資源，無人能及。然而，如今，連辜家都落難了，舊時代也於此結束。
隨著民主政治的發展，政商關係將一步步被放大鏡所檢驗、透明化，不只台灣，整個大中華地區都如此。
文●吳修辰、朱紀中
一個月前，辜仲諒前往美國費城，參加艾森豪基金會活動，按照計畫，他只要完成兩個月研究，繳出論文，他將和父親辜濂松，成為繼張心洽與張孝威父子之後，第二對的父子檔艾森豪得主。這對辜家意義不凡。
但是，計畫進行到一半，就出事了。
十月十六日，辜仲諒一手拔擢的親信、中信金前財務長張明田，在被檢察官緊急約談後，銬上手銬，收押了！隔一天，十八日，檢察官帶著六張搜索票、大隊人馬搜索信義計畫區的中信金控總部，法務長鄧彥敦和財務副總經理林祥曦也被收押。
風水肇禍？
一○一大樓落成後，中信金年年有大事
身為台灣第一金融世家的長子，辜仲諒曾經是政商關係最好的少主，他一通電話可以直達總統府，過去十年，上自總統、下至內閣部長，不分藍綠，都曾是他們家的座上賓。不論土地買賣、或是銀行股權購併，各種交易都靠著這些人脈串連而來。
然而，關係這麼好，還是出事了！
許多人耳語著，台北一○一大樓落成，破壞了近在咫尺的中信金總部風水。過去三年，中信金幾乎年年都有大事，從陳聖德團隊離職的人事風波、雙卡危機、到購併兆豐金，風暴一次比一次大，這次更直接衝著辜仲諒而來。
公司經營陷入危機，難道都是風水惹的禍？
擁有賓州大學華頓商學院企管碩士學位的辜仲諒，高大、帥氣又多金，從小，被父親栽培學高爾夫、練酒量，目標就是要延伸人脈，承繼家族在台灣經營百年的政商關係。
他，擁有最好的資源，具備一切成功的條件，如今卻可能成為階下囚？答案，絕不止是風水、或是檢察官個人的好惡。一切故事，得從他計畫拿下國內最大公股金控公司——兆豐金控談起。
聰明過頭？
用「最先進的」華爾街手法，卻涉不法
今年農曆過年前夕，中信金向金管會申請買進兆豐金一○％股權，二月九日，中信金正式宣布，將從二月十日起，買進兆豐金股票。然而，兆豐金股本超過一千一百億元，買一○％股權，等於要從市場收購一百一十萬張的股票，這麼大的量，又要趕在四月兆豐金股東會最後過戶日前，全部買足。
算算只剩七十多個交易日，到哪裡買這麼多的股票？但聰明的辜仲諒，早有盤算。
原來，早在五個月前，中信金已透過旗下中信銀香港子公司，在海外買進一檔由英商巴克萊銀行設計的結構債，敲進四十四萬張兆豐金股票。只要收購申請過關，這些隱身在國外投資銀行名下的兆豐金股票，就可以馬上轉賣給中信金。
在辜仲諒眼中，這是華爾街的標準做法，能事先鎖住籌碼，降低中信金的購併成本，是台灣現有購併案中「最先進」的交易模式。也因為這是「透過管道確定」後的決策，辜仲諒不顧當時社會輿論排山倒海的壓力，「順利」拿下兆豐金的四席董事。
但人算不如天算，他沒有料到，就在中信金總部正對面四百公尺，信義經貿大樓五樓，一場秘密會議正在舉行，就是這場會議掀開了潘朵拉的盒子。
交易現形！
巴克萊交出交易紀錄，讓「紅火」曝光
根據本刊調查發現，這場在英商巴克萊銀行會議室裡舉行的秘密會議，發生在二月底，當時，是一場台北、香港、東京與倫敦總部的四地連線視訊會議。
因為證期局發現，大筆異常的兆豐金賣單都出自巴克萊，占了兆豐金股本的三•九％，於是要求調閱巴克萊的交易紀錄與文件。為了繼續在台灣的業務，這場會議後，巴克萊決定遵照證期局要求，提供相關資料，而且不告知中信銀。就這樣，巴克萊交給金管會一疊厚達三十公分的交易報表，每一張A４紙上有近三十筆交易紀錄。
就是這疊資料，「紅火公司」（Red Fire Developments Ltd.）的名字出現了！
因為紅火是這筆交易的買方，而這家海外公司的資料也跟著流入金管會手裡。一路追查後，金管會發現巴克萊、紅火的交易與中信銀香港分行有關。
四個月後，在中信金順利搶下兆豐金四席董事，緊接著，金管會在六月份兩次金檢中信金，相關主管都被金檢局約談，辜仲諒更曾被約談五小時。辜仲諒眼中「最先進的交易模式」，被金管會認定違反行政法規，明明握有持股，卻未申報，於是在六、七月份祭出兩次嚴重懲處。
辜仲諒被迫辭去中信銀董事長職務，只留下金控副董事長頭銜；張明田也被拔掉金控財務長頭銜；最嚴重的是，中信金連同海外分行在內的七張業務執照，全部被凍結，所有新業務全部不能做，「公司這樣是會死的！」一位中信金主管表示。
對於外界質疑，中信銀把結構債先賣給紅火、再轉售給美國私募基金Amrock，有圖利特定人之嫌。根據本刊獨家掌握消息顯示，中信金當初曾提交兩份文件給金管會高層，以證明結構債真正的買家是Amrock，「紅火只是個SPV（special purpose vehicle，特殊目的機構）」，目的是為Amrock擋掉不必要的訴訟風險。
顯然這兩份文件不是消失了、就是不被金管會高層採信，因為金管會副主委張秀蓮表示，金管會內部的會議從頭到尾都只有紅火公司的資料，從未看過任何其他文件。?在辜仲諒眼中，這些安排不止未「違法」，更高明的是，所有金流（資金流向）都在海外，除非Amrock願意交出金流資料，否則這部分金流永遠不會曝光。
「這在國外已經是standard process（標準流程），你去問問外資專家，人家這樣做都沒有問題了，在台灣就引發這個問題。」辜仲諒向友人抱怨，「我後悔，（這個安排）台灣是一個先例，在國外已經process（執行）這麼多年，沒想到造成這麼大的風暴。我在Wall Street （華爾街）那麼久，這個不知道已經做了幾百樣了！」
有人質疑，辜家這種做法未免太過「機巧」，辜仲諒的說法是：「這不是機巧，是技術，國外華爾街都是這樣做的，哪有人會傻呼呼的用自己的名字買股票？」
辜仲諒究竟是刻意玩法？還是被冤枉的？以下是三種推測。
第一種，辜家沒有違法，被政治打壓。
金融界人士懷疑這是「政治打壓」。一樁完全沒有違法的「聰明交易」被金檢局查了兩次、調查局北機組也查過、原本承辦的地檢署檢察官黃士元經過兩個月偵辦，也沒有什麼大發現。為什麼八月二十三日，換上調查SOGO案的檢察官曾益盛偵辦後，先是發出限制出境命令，接著大動作押人，前後查案檢察官態度差距如此大？有人懷疑這是政治打壓，是為了轉移政治話題。
第二種，辜仲諒雖未違法，卻「玩法」。
根據法令，中信金以海外結構債「間接」持有兆豐金股票的方式，雖然不用申報，沒有違法。但其處理流程上，其「間接持有」、「買進股票九九％集中在兆豐金」兩大流程，雖不致違法，但身為吸收大眾存款的金融機構，此舉卻游走於法律灰色地帶，有道德上的瑕疵，也有「玩法」之嫌。畢竟，銀行最重要的產品，不是雙卡，也不是基金，而是「信用」。
第三種，辜仲諒真的違法。
這是檢察官的立論，中信銀把結構債賣給紅火公司，讓紅火可以獲利新台幣十億元，這些獲利不管落入自己口袋，或是特定人士口袋，都將涉嫌背信罪。
同為今年艾森豪獎金得主的立委郭正亮，在費城時，曾與辜仲諒深入討論案情。他分析，中信金雖然沒有違反刑法，但金管會認為中信金的做法違反行政法規，因此做出處分。由此看中信金至少已經符合第二種推測。
至於是否會落入第三種違法層次，端看資金流向。中信金有意向檢調單位補提出兩份由Amrock提供的法律文件，以證明資金流向。但中信金如何單憑兩張紙，證明十億元價差完全沒留在紅火、或是流入辜家私人口袋？郭正亮說，中信金應提出更具說服力的資料，才可證明清白。但辜仲諒何時能夠提出「Amrock的金流資訊」，證明此筆交易沒有圖利特定人？這才是他回國的關鍵時點！
掉以輕心？
「用財團撈小魚的做法去釣大鱷」
一位金控財團高層說，中信金的海外結構債交易其實並不特別，國內財團也都曾做過，「只是一般財團都是用來撈小魚，沒人敢像辜家這樣用來釣大鱷。」辜仲諒膽子夠大，在於他以為打通了政商關係，可以無往不利。
然而，百密必有一疏，辜家向來只經營總統府，而非行政院，當行政院抓到中信金的小辮子，展開大反撲時，連政商關係敏銳的辜仲諒也顯得不知所措。
中信金控被檢調大舉搜索，在美國，同樣引發認識辜仲諒的其他艾森豪得主們的討論。郭正亮說，幾位日本得主直覺的反應就是「辜家失勢了！」辜家大家長辜振甫才過世兩年，辜家在台灣的政商關係已經開始鬆動。最令人意外的是，辜仲諒的父親辜濂松曾是國民黨中常委，但這次國民黨卻沒有人站出來聲援辜家！
震撼教育！
政商關係保護傘失靈，守法才是上策
百年辜家的風暴，最大的意義，不在十億元究竟落入了誰的口袋？這其實是所有企業都應該上的一堂課。守法與玩法，一字之差，一念之差，結局將大不相同。
例如，全球著名的私募基金卡萊爾集團，其成員包括美國前總統老布希家族、前菲律賓總統羅慕斯、泰國前總理亞南德等政商名人。其政商勢力更勝中信辜家，但卡萊爾每到一個國家，就聘請最好的律師與會計師，研究每個國家的法令，確保百分之百合法，因為避免玩法，才能確保每一個交易不會出狀況。
過去，台灣商人只要不違法，在政商關係的保護傘下，他們得以盡量將利潤極大化，中信辜家就是最佳範例。他們擁有全台灣最好的人才、人脈與資源，無人能及。然而，如今，連辜家都落難了，舊時代也於此結束。
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龍捲風= 平生修得隨緣性-粗茶淡飯也知足 =
  於 2007-01-27 01:18:33 說聰明反被聰明誤 |
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point
 於 2007-01-27 11:15:55 說要看清楚法令並且要守法 |
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jun
 於 2007-01-27 13:26:01 說此一時彼一時 |
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kuni
於 2007-01-27 16:53:04 說 不論政商關係如何,做事情的前提還是要守法,不然哪一天關係發生變化,就容易崩潰瓦解~~ |
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happydog= 遠離顛倒夢想 =
於 2007-01-27 19:01:29 說 玩火者，常亡於火噬。 為商不奸何以坐大？ 隨之公理必毀之， 此乃循環。 |
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小祐
於 2007-01-29 09:25:20 說 這種人真的很讓人憤怒耶!! |
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cagi
於 2007-01-29 12:10:08 說 這只不過是陳水扁要拔掉不受控制的金融機構的結果 否則 以辜寬敏的"地位" 陳水扁會這樣做嗎 事情發生了 也不見辜寬敏出來做什麼事說什麼話 已經明顯表示辜寬敏事前已知悉並同意 或許也是正室與側室之間的鬥爭 |
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媽咪
於 2007-05-05 16:49:26 說 要守法 |
