消費電子全面On Sale！低價化電子股最大利多！

全球約有三十八億人口正在走向小康，對中低階、低價化消費電子產品帶來強勁需求，應運而生的，是一股無可抵擋的低價化狂潮，而台灣的科技電子產業，狹著高人一等的成本壓縮能力，可望成為這股狂潮的最大受惠者。

這多少有點難堪，直到現在，多數台灣科技業者仍未找到屬於自己的那片「藍海」，依然只是忠誠扮演著代工角色，終究沒能擺脫薄利多銷的勞錄天命。

不過，以上所說，或許是現階段國內科技產業的僅有缺憾了。在當前的產業發展趨勢之中，令人意外的，「代工者」的重要性正在悄悄提升，即便薄利，代工廠卻開始享有更加寬廣的「多銷」空間，原因，在於這股方興未艾的消費電子「低價化」狂潮！

統一投信副總經理董永寬肯定表示：「消費性電子產品的低價化趨勢，將是台灣電子股未來幾年最重要的機會與題材，甚至可以這麼講，國內多數電子股的未來主要成長動能，就是來自於低價化。」這說法，簡直是把「低價化」三個字看做台灣科技產業的救世主，對業者來說，低價化所引發的可觀商機，就像聖經故事裡上帝對受難子民所應許的「迦南美地」。而這應許之地如何生成？或許可以從中國大陸開始說起。

當人民財富跨過基本門檻…

「前幾年，中國大陸的手機市場可說是百家爭鳴，本土品牌、外來品牌，人人有機會、個個沒把握，直到去年，情況出現了明顯轉變。」董永寬指出，品牌大廠摩托羅拉（MOTO）去年在大陸市場獲得關鍵性的成長，其背後所隱含的意義，是大陸人民財富提升的程度已經跨過某個門檻。「跨過門檻之後，雖然整體消費能力仍然不能與已開發國家相提並論，但民眾對消費品的品質要求也已有所提高，這使得國際重量級品牌業者的勝出機會瞬間增加。」董永寬強調。

簡單來說，高階手機的市場或許仍然有限，但在中低階產品的部份，卻已出現了十分可觀的新增市場空間，對品牌業者來說，要抓住中國大陸的市場，現在有了非常明確的著力點，就是壓低產品價格，在價格條件接近之下，就能突顯品牌優勢，卡位於規模龐大的中國大陸手機市場。

看看一九七○年代的日本人…

董永寬口中所謂的「某個」門檻，其實可以從實際數據得到更客觀的釐清，德盛安聯投顧指出，從一九九一年至二○○二年的資料顯示，中國大陸每人國內生產毛額（ＧＤＰ）的成長狀態，正在重複日本二次世界大戰之後的經濟發展走勢，以此趨勢推估，現階段大陸的經濟發展已可與一九七○年代的日本相提並論，達到每人ＧＤＰ約在兩千美元的水準。

不妨看看那個年代的日本消費市場吧！當時的日本貨普遍是以低價取勝，HONDA的汽車或SONY的消費電子產品，都是因為價廉物美而崛起，佳能做出了便宜的影印機，精工的手錶售價矮人一截，整體來說，七○年代日本的消費主流，不是高級、奢華、昂貴的產品，相對於先進歐美國家來說，日本人的消費心態是務實的，消費主力是低價但品質穩定的產品。由此推論，當中國大陸經濟成長腳步來到了七○年代日本的水準，市場上的消費主流，自然也將以低價化產品為起點。

當三十八億人口走向小康…

農曆年前的一項消息，中國大陸公務員今年加薪幅度可能達到一五％，相較於台灣公務員甚或多數上班族，這個加薪幅度像是天方夜譚一般，令人羨慕且嫉妒，但也明確顯示中國大陸消費能力持續提升的事實，此外，從今年開始，中國大陸的經濟改革進程正式進入第十一個五年計劃，JF摩根富林明投信副總經理吳淑婷指出，與過去五十年相比，「十一五計劃」的最大不同之處，就是開始著重內需，刺激消費。

種種跡象看來，大陸內需市場的力度與廣度正在同步增強，這裡不再只是單純的「世界工廠」，同時也將成為最具規模消費市場，而至少在未來幾年，這個市場對消費電子產品的主力，是中低階、低價化的產品。手機只是一例，其他包括筆記型電腦、液晶電視等，相關品牌業者都有可能為了爭取這市場，而加速朝向低價化發展。

把視野放得更加寬廣，中國市場只不過是促成低價化狂潮的助力之一，類似的情況，同樣發生在巴西、俄羅斯、印度等「三塊金磚」，加計中國大陸，金磚四國的總人口數高達二十六億之多，如果再考慮高盛證券所說的「新鑽十一國」，把南韓、墨西哥、孟加拉、印尼、菲律賓、越南、伊朗、巴基斯坦、奈及利亞、埃及、土耳其等陸續崛起的新興國家納入計算，則地球上將有三十八億的人口正在擺脫貧窮走向小康，逐漸嘗試著開始提高生活品質，可望對中低階消費性電子產品帶來前仆後繼的需求力道，也將綿密摧動消費電子低價化的浪潮，形成一股不可抵擋的趨勢。

台灣的機會來了！

趨勢擋不住，就看誰能掌握住。當龐大的新興市場對低價化電子產品需求殷切，品牌業者要抓住機會，就得極盡所能的稟持「價廉物美」四字訣，這時，代工者的地位開始提升，畢竟，委外代工是品牌業者壓低成本的最快捷徑。在此之下，無論是組裝代工廠或者零組件供應商，只要產能夠、出貨快、品質穩，就是品牌大廠抓住低價化商機的「最佳拍檔」。於是，台灣的機會來了。

「簡單來說，在品牌大廠的眼裡，台灣電子代工業者的『程度剛剛好』！」董永寬指出，如果品牌業者要生產品質一流、功能強、單價貴的產品，那麼需要和技術能力超強的日本零組件廠搭配合作，但如果是以「價廉物美」的角度思考，從零組件到整機組裝代工的考量重點都會有所不同，功能或許不必那麼強，品質或許達到高標就好，不求頂尖，而台灣的代工業者，正就符合這些條件。

手機大廠加速對台下單

於是，委外代工一向保守的NOKIA開始下單給奇美通訊，今年預料仍將尋找一至兩家代工夥伴，一般認為，國內業者雀屏中選的機會極高，以注重品質，近乎苛求著稱的日本業者Sony Ericsson，據傳也已積極尋找代工夥伴，華寶將是熱門候選人。至於MOTO，除了持續對華寶釋出大單之外，對台的零組件採購也有一定程度的加碼動作。

保德信高成長基金經理人尹乃芸表示：「最近有家公司說會接到MOTO訂單，這公司過去愛炒股票，說法可信度一向不高，但現在恐怕必須多花時間追蹤一下了，因為品牌大廠加速對外下單是確定趨勢，搞不好，真被他們拿到MOTO訂單。」尹乃云的說法除了點出MOTO擴大對台採購動作之外，也突顯出在低價化的趨勢之下，台灣代工及零組件業者確實具有絕佳的新增訂單空間。

ＮＢ低價化仰賴台灣代工

除手機產業，在筆記型電腦方面，除了抓住新興市場商機之外，也有藉由持續降價取代桌上型電腦市場的需要，事實上，不少品牌大廠自前年第四季即已看出趨勢端倪，逐漸進行低價化策略，包括Dell、HPQ等廠商，均見陸續推出六百美元以下的低價化機種。建華證券表示，目前筆記型電腦的成長動力主要就是來自價格下降，而台灣代工廠長期以來因為具有高人一等的「成本壓縮」能力，十分合理的，也就成為國際品牌廠商最佳的合作夥伴。

在價格快速下滑的情況下，除了日商已逐漸加速產能外包，原本亦有承接代工訂單的南韓兩大廠三星及LG，也因價格壓縮競爭力不如台灣廠商，而逐漸繳出製造訂單，據瞭解，原為Dell代工的三星即決定放棄今年的Dell訂單，當然，這筆訂單料將花落台灣。

液晶電視敢殺價才是贏家

至於另一個消費電子主戰場，就是液晶電視部份，董永寬認為，相較於其他消費電子產品，液晶電視雖然也全然走上低價化趨勢，但其原因除了新興市場的需求增加之外，本身也有藉由持續壓低價格而加速取代傳統電視的需要，以此來看，液晶電視的成長爆發力或許更甚於手機，他強調：「手機產業還有淡旺季循環必須考量，但液晶電視的需求則是全面提升，低價化引發的換機潮將一路往上並持續多年，愈降價，表現愈強，且整體供應鏈都可獲得全面帶動。」

一般預期，在未來三年以內，液晶電視滲透率可望達到現今的五倍之多，市場胃納極為可觀，基於此，具有價格競爭優勢的國內面板、零組件相關個股，儼然成為品牌業者的勝出關鍵，除了松下、東芝、日立、JVC、三洋等品牌紛紛來台採購大尺寸面板之外，尹乃芸指出，以液晶螢幕背後的「燈管」為例，雖然業者大量開出冷陰極管（ＣＣＦＬ）的新增產能，似有價格下跌隱憂，但因為市場未來空間寬廣，所以還是值得多加留意投資機會。董永寬則認為，低價風熾，日本業者已難在ＣＣＦＬ部份獲得利潤，而把商機讓給具有價格壓縮能力的台灣業者，某種程度來說，這也再次突顯國內代工及零組件業者在低價化風潮之中，的確處在極為有利的戰略地位。

	igotmailc= 行事有方動靜有常 =    於 2006-03-10 13:18:30 說 Go!Go!Go! Taiwan! What we need is more people like director "Lee, Anne" NOT JUST STUPID affections! More competence and ability, LESS political issues!
	point     於 2006-03-11 11:56:05 說 科技在進步中
	燕子  於 2006-04-03 15:54:38 說 恩